Aktiehajen

Formuleringarna i den senaste rapporten tydliggör det som jag och många andra har varit mer eller mindre säkra på en längre tid. Det är helt enkelt - för en som är insatt och kan läsa mellan raderna - uppenbart att det inte finns någon som helst avsikt att avyttra hela verksamheten innan årsskiftet.

Det ska emellertid tilläggas att det är helt fel att hugga något i sten. BlackPearl Resources har som bekant en viss Lundin-koppling och filosofin som utgörs av att "ALLT är alltid till salu – till RÄTT pris" kan förändra planerna drastiskt. Man kan aldrig utesluta att något större bolag agerar med framsynthet och har förmågan att se de dolda värdena, för att på så sätt komma över bolaget till ett pris som - i det långsiktiga perspektivet - blir extra fördelaktigt, istället för att vänta ett fåtal år, se bolaget utvecklas och inte få lika mycket valuta för pengarna. Sinopec, Shell och Exxon är exempel på bolag som möjligtvis kan ta det steget, men sannolikheten för att det sker redan i år är således liten. Det handlar uppskattningsvis om en procents sannolikhet i och med att BlackPearl Resources inte lär vara i närheten av att boka nog många 2P-reserver (hårdvaluta i uppköpssammanhang) tillräckligt snabbt.

***

Det är för övrigt bara ett konkret bud som i princip kan garantera en rejäl kursökning och alla BlackPearl Resources-ägare bör, vilket påpekats tidigare och de allra flesta redan känner till, förbereda sig på att vara väldigt långsiktiga samt inte investera pengar i pärlaktier som behövs till annat de kommande åren. Kortsiktighet är i vanliga fall inte melodin när det gäller Lundin-relaterade bolag i den här utvecklingsfasen, utan då finns det andra aktier att spekulera i.

Det beror bland annat på att kurskörningar med 99,99 (läs: konkreta bevis finns naturligtvis inte och det handlar inte om olagligheter rent juridiskt med tanke på att handeln exempelvis sker via kapitalförsäkringar/motsvarande utomlands och dylikt) procents sannolikhet är vardagsmat och det är - av vissa anledningar - uppenbart att kursen är riggad under långa perioder (inte minst för närvarande när kursen är ett skämt i förhållande till tillgångarnas fundamentala värde).

BlackPearl Resources kan exempelvis, paradoxalt nog, öka 2P-reserverna med låt säga 700 (!) procent utan att det behöver ge en positiv kursreaktion på massvis av månader med tanke på att det är "de stora grabbarna" som bestämmer och kan styra kursen i precis vilken riktning som helst.

Riggade kurser är i vissa fall det som ger ledningen och vissa storägare de allra största pengarna och får betraktas som rena rama kassakon. De stora och naturliga kursökningarna, som i vanliga fall kommer tids nog för sunda bolag som verkar i en tillväxtbransch och utvecklas fundamentalt, blir bara en "bonus". Det sistnämnda är - även fast vissa möjligen kan tycka att agerandet är lite omoraliskt - inget som jag vill kritisera personligen och det är fullt förståeligt att de som har "makten" tar chansen att agera på det sättet.

Skärmdump: BlackPearl Resources officiella hemsida.

Framgångarna fortsätter för BlackPearl Resources, inte minst vad beträffar den extremt viktiga SAGD-satsningen i Blackrod-fältet - alltså bolagets hjärta - som har pågått sedan i somras och visat eminenta värden, bland annat i jämförelse med liknande projekt i andra bolags regi, så här långt.

Oljebranschen tuffar också på bra i allmänhet och WTI-oljepriset är på en otroligt bra nivå för ett bolag av BlackPearl Resources karaktär, samtidigt som tungoljedifferensen får betraktas som angenäm. Det förstnämnda får ses som uppseendeväckande med tanke på den halvdana världsekonomin.

Lägg därtill att den kanadensiska dollarn, sedan en tid tillbaka, är svagare än den amerikanska med allt vad det innebär för bolagets intäkter.

Produktionen, som för närvarande ligger på cirka 9.500 fat per dygn, beräknas "bara" öka till 12.500 fat i slutet av 2012 - men alla som har bra koll på bolagets koncept vet ju att det primära är att utveckla själva infrastrukturen och bana väg för en långsiktig produktionsökning till minst 80.000 fat per dygn, vilket gör att den kortsiktiga produktionen blir sekundär. BlackPearl Resources skulle exempelvis kunna ge tusan i att avyttra producerande non core-tillgångar och på så sätt öka produktionen rejält ganska snabbt, vilket dock skulle hämma de långsiktiga utvecklingsmöjligheterna med tanke på de uteblivna klumpsummorna som kan investeras snabbt. Den blygsamma produktionsökningen sett till det kommande året är med andra ord inget bakslag i sig med tanke på bolagets tydliga strategi.

Framtiden ser sammanfattningsvis mycket ljus ut och alla långsiktiga aktieägare med mycket is i magen har med allra största sannolikhet en gedigen kursuppgång att vänta i det lite längre perspektivet  - alltså förutsatt att inget oväntat sker, i stil med ett kärnvapenkrig, att en supervulkan får ett utbrott eller något liknande extremt.

BlackPearl Resources kan möjligtvis vara hyfsat ”redo” för en försäljning inom ett halvår om allt går som planerat med kärnfälten, samtidigt som vissa non core-fält hinner avyttras till ett bra pris, och oddsen för att bolaget säljs inom 10-12 månader - eller åtminstone att ledningen initierar en förhandling med någon uppköpsintressent och kommer överens om riktlinjerna muntligen utan att marknaden får reda på det - är tämligen goda.

Det mest realistiska är nog en försäljning tidigast 2013 med tanke på att det är då som tillståndet för Blackrods första fas beräknas bli verklighet. Noterbart i sammanhanget är att p2-reserver trots allt kan bokas innan tillståndet dyker upp med allt vad det kan innebära och själva tillståndet är bara en tidsfråga samt på sätt och vis en formalitet (läs: sett till att det blir verklighet förr eller senare med tanke på att det gynnar staten som är ansvariga för tillståndet, mindre förseningar kan dock aldrig uteslutas) - vilket potentiella uppköpsintressenter som har bra koll på branschen och hur det fungerar i Kanada mycket väl vet om.

Det är omöjligt att veta hur det resoneras i styrelserummet i Calgary. Den stora frågan är helt enkelt hur mycket tålamod ledningen har - vill John Festival & Co vidareförädla tillgångarna i jakt på ett högre exitpris, något som gör att det hela drar ut på tiden, eller prioriteras relativt snabba (men mindre) cash i syfte att säkra vinsten och avsluta det här projektet utan att ta några risker med tanke på alla frågetecken beträffande världsekonomin och så vidare?

John Wikberg
norrtoppen1@hotmail.com

Ett beslut gällande Keystone XL väntas tas inom några månader och jag har svårt att tro att pipelineutbyggnaden inte blir verklighet. Visst kan byggstarten dra ut på tiden, men tids nog lär Keystone XL byggas - alla protester från "miljövänner" till trots.

Keystone Xl, en pipeline ända från Alberta i Kanada till Texas i södra USA och tungoljeraffinaderierna i området, är en viktig satsning för diverse parter - bland annat tungoljeproducenterna i det förstnämnda landet. Oljeproduktionen i Alberta kommer öka en hel del i framtiden och Keystone XL är ett viktigt led i jakten på att undvika flaskhalsar och minska risken för en prispress beträffande tungoljan.

Lägg därtill att KeyStone XL är av största vikt för att trygga en del av USA:s oljeförsörjning. Kanada är ju ett tryggt och pålitligt land på alla fronter, samtidigt som det är betydligt närmare dit än till Mellanöstern. USA har alltså av naturliga skäl intresse av att bli mindre beroende av oljan från just Mellanöstern.

Mer olja från Kanada är dessutom att föredra rent miljömässigt med tanke på just den geografiska närheten sett till vad det innebär för miljön att transportera olja långa sträckor till havs. Oljan är, som alla initierade vet, en livsviktig råvara för att få det moderna samhället att fungera och kommer så förbli i ett antal till med allt vad det innebär. Miljövännerna torde alltså rimligtvis föredra den här satsningen istället för att importera mer olja från Mellanöstern.

När det gäller USA:s perspektiv så är Keystone XL dessutom en fördel vad beträffar arbetstillfällen. Pipelineutbyggnaden kommer generera tusentals jobb som USA är i stort behov av under rådande omständigheter.

John Wikberg 
norrtoppen1@hotmail.com

BlackPearl Resources urstarka fundamentala förutsättningar blir allt starkare. Valutgången i det kanadensiska valet - där de konservativas Stephen Harper fick egen majoritet - får tveklöst betraktas som något positivt för bolaget, vilket John Festival nyligen har bekräftat.

BlackPearls VD anser helt enkelt att valutgången är mycket bra för olje- och gasindustrin i Kanada i allmänhet med allt vad det innebär.

John Wikberg
norrtoppen1@hotmail.com

Skärmdump: E24 Näringsliv.

Läs hela artikeln HÄR.

John Wikberg
norrtoppen1@hotmail.com

Skärmdump: BlackPearl Resources hemsida.

Nuvarande kurs: 6,09 CAD.

Kommentarer överflödiga...

John Wikberg
norrtoppen1@hotmail.com